Grandes empresas tecnológicas norte-americanas destinam US$750 bilhões em 2026 a projetos de inteligência artificial, mas seus principais negócios — anúncios, varejo e serviços de assinatura — enfrentam desaceleração, segundo relatos da Bloomberg, The Business Times e Seeking Alpha.
Alphabet, Amazon, Microsoft e Meta divulgaram resultados recentes que expõem tensões entre os investimentos maciços em infraestrutura de IA e a performance das divisões que sustentam a maior parte das receitas. A combinação tem desgastado a paciência dos investidores e provocado fortes oscilações nas ações.
Crescimento central abaixo do esperado
Alphabet informou que as vendas de anúncios por meio de busca e outros canais — que representam cerca da metade da receita total — cresceram na menor taxa em cinco trimestres. Apesar disso, a empresa manteve sua previsão de desembolso de capital de até US$205 bilhões para 2026.
Amazon também notificou desaceleração tanto no comércio eletrônico quanto na unidade de anúncios. O lucro da seção de anúncios da empresa cresceu apenas 11%, o ritmo mais lento desde 2022. A loja online teve expansão de apenas 2%.
Investidores questionam retorno sobre o gasto
A ação de Alphabet caiu a recorde após os resultados, eliminando quase US$500 bilhões de valor de mercado. Meta recuou 10% após anunciar que planeja aumentar ainda mais os gastos em IA e alertar sobre o alto consumo computacional de seu novo aplicativo de IA agentica chamado Muse.
Microsoft, por outro lado, registrou crescimento de 48% nas receitas de Azure, atingindo US$33,2 bilhões no trimestre. No entanto, suas ações encerraram a sessão em leve baixa, refletindo cautela do mercado sobre sustentabilidade desse desempenho.
Dan Morgan, gestor sênior da Synovus Trust, resumiu a reação do setor ao dizer que o mercado está ‘perplexo com como tudo isso vai se pagar’. Empresas têm emitido dívidas recordes, vendido ações e firmado contratos bilionários para data centers, apostando na expansão global da IA.
Cannibalização dos negócios legados pela IA
Fontes destacam que os avanços em IA começaram a impactar negativamente os serviços tradicionais. Por exemplo, o aumento de IA integrado ao mecanismo de busca do Google reduziu a demanda por cliques pagos, atrapalhando a margem de lucro do Search.
Esses desdobramentos colocam em xeque se o ciclo de investimento em IA, embora imenso, trará retorno proporcional, especialmente diante da incerteza global e da elevada necessidade de capital para manter os data centers operacionais.
