A Blackstone informou a investidores que a Anthropic pode nao receber uma classificacao de credito de grau de investimento logo apos sua oferta publica inicial (IPO), o que complica a capacidade da empresa de inteligencia artificial de financiar seus ambiciosos planos de investimento em infraestrutura computacional.
Classificacao de credito especulativa
Segundo fontes familiarizadas com o assunto, a gigante de private equity comunicou aos investidores — no ambito da operacao de financiamento de chips da Anthropic no valor de US$ 63 bilhões — que a startup deve receber uma classificacao de credito alta dentro da categoria especulativa ('junk') por parte das principais agencias de classificacao de risco apos o IPO.
A Anthropic protocolou seu pedido de abertura de capital na segunda-feira, preparando o terreno para o que pode se tornar a maior oferta publica de acoes da historia, prevista para o proximo mes.
Plano de investimento ousado
O prospecto da empresa de IA detalha planos de investir mais de US$ 800 bilhoes em infraestrutura computacional ate 2045. Uma classificacao de grau de investimento e fundamental para essas ambiroes, pois permitiria a captacao de recursos a taxas mais baixas.
A empresa possui mais de US$ 112 bilhoes em caixa e equivalentes, e investidores estimam que ela possa captar cerca de US$ 100 bilhoes adicionais por meio do IPO.
Impacto no mercado
As acoes de tecnologia nos EUA cairam para as minimas da sessao na sexta-feira, apos uma reportagem do Financial Times sobre a classificacao de risco da Anthropic; o indice Nasdaq 100 recuou 3,6% durante as negociacoes da tarde.
No inico desta semana, bancos de Wall Street concluiram a operacao North Star, que fornece o financiamento para que a Anthropic possa arrendar 1,5 gigawatt em semicundutores do Google. Mais de US$ 42 bilhoes em divida senior contam com a garantia da Broadcom — empresa que codesenvolve os chips — enquanto US$ 18 bilhoes em divida juniors sao lastreados pelos pagamentos de arrendamento feitos pela startup.
Projetos futuros
Com a classificacao na faixa BB (ou superior) sendo mais provavel, a Anthropic talvez precise continuar dependendo de seus fornecedores — que possuem classificacoes de credito elevadas — para viabilizar a captacao de divida.
O que ainda nao foi divulgado: detalhes sobre como a empresa planeja compensar a reducao no acesso a capital de grau de investimento, e se ha alternativas estrategicas para manter seus planos de investimento sem comprometer sua estrutura financeira.
