O risco financeiro da Alphabet com investimentos em inteligência artificial ultrapassa US$ 1 trilhão, segundo documento regulatório divulgado no trimestre de setembro e apurado pela Bloomberg. A empresa revelou cerca de US$ 98,5 bilhões em compromissos contingentes, um aumento de aproximadamente US$ 23 bilhões em relação ao trimestre anterior, com garantias para locações de data centers, suporte a parceiros e possíveis obrigações de recompra de chips de IA.
Contas que dependem de condições futuras
As revelações no documento regulatório mostram que os riscos associados à expansão de IA vão significativamente além dos US$ 1 trilhão já mencionados anteriormente. Entre os compromissos de US$ 98,5 bilhões, conforme relatado pela Bloomberg para o Economic Times da Índia, estão garantias para locações de data centers, apoio financeiro a parceiros que adquirem equipamentos de energia e possíveis obrigações de recompra de sistemas de chips de IA dos clientes.
Investidores estão analisando se a expansão crescente em IA gerará retornos adequados. As ações da Alphabet recuaram 12,85%, segundo dados de mercado, enquanto o Nasdaq também caiu após as preocupações com os gastos em IA serem revividas, indicando que o mercado reage com cautela às projeções de gasto.
Crescimento do Google Cloud sob reflexão
O portfólio de contratos pendentes do Google Cloud atingiu US$ 560,8 bilhões no final de setembro, contra US$ 513,9 bilhões três meses antes. Entretanto, US$ 16,8 bilhões desse portfólio estão vinculados ao Crux AI, uma joint venture estabelecida entre a Alphabet e o Blackstone. A Alphabet detém uma participação minoritária no empreendimento e se comprometeu com até US$ 10 bilhões em garantias de data centers e energia para sustentá-lo, conforme informa o filing.
"Isso tira um pouco do brilho", disse Dan Morgan, gestor de portfólio sênior no Synovus Trust, citado pela Bloomberg. "Seria ótimo se vinha de um monte de clientes externos. Essa é algo que", concluiu, levantando questões sobre quanta do crescimento da divisão de nuvem vem de clientes independentes versus negócios apoiados pela própria Alphabet.
Onde a cobertura diverge
O Bloomberg Businessweek destacou a dimensão do risco, com a frase ultrapassa US$ 1 trilhão como foco principal. O Economic Times da Índia enfatizou os compromissos de US$ 98,5 bilhões e a crescente preocupação com a sustentabilidade dos gastos, conectando a notícia ao desempenho das ações e à qualidade do crescimento do Google Cloud.
O que ainda não foi divulgado
- Não foi especificado qual porcentagem dos US$ 98,5 bilhões em compromissos já se concretizou versus o que depende de condições futuras.
- Não há detalhamento sobre como as restrições de exportação de chips de IA impactam os planos de recompra de sistemas.
- Não foi divulgado quanto do portfólio de US$ 16,8 bilhões ligado ao Crux AI representa demanda real versus contratos de suporte.
- Não consta previsão de fluxo de caixa para os próximos dois anos em relação aos compromissos contingentes.
