Segundo o The Straits Times, os Treasuries dos EUA subiram, com o rendimento dos títulos de 10 anos caindo 17 pontos básicos, enquanto o Nasdaq 100 recuou 5,5%, refletindo o enfraquecimento do comércio de IA.
O Bloomberg Businessweek publicou a manchete "Bond Market's Big Short Bet Gets Wakeup Call as AI Trade Wobbles", ecoando o mesmo tema.
Movimento dos rendimentos e das ações de IA
O último rebanho de títulos, segundo o The Straits Times, ocorreu depois de meses em que os Treasuries falharam em oferecer proteção durante quedas de ações. A inflação elevada, a economia resiliente e o aumento das emissões de dívida para financiar o boom da IA pressionaram os rendimentos.
O veículo acrescenta que o rendimento dos Treasuries de 10 anos chegou aos níveis mais altos em mais de duas décadas nos sete meses anteriores. A recente fraqueza das ações de IA revertiu parcialmente essa tendência.
Preocupações com o crescimento de empresas de IA
Analistas, citados pelo The Straits Times, apontam sinais de arrefecimento da receita na Anthropic e o declínio nos preços da dívida da CoreWeave, provedora de computação em nuvem para IA. Para eles, o comércio que impulsionou a queda dos títulos pode estar rachando.
James Athey, gestor de portfólio da Marlborough Investment Management, foi citado pelo The Straits Times dizendo que, parafraseando Mark Twain, "os rumores da morte dos Treasuries dos EUA são grandemente exagerados".
Impacto das emissões de dívida vinculada à IA e visão dos estrategistas
O The Straits Times relata que empresas de grau de investimento, lideradas por grandes de tecnologia, venderam aproximadamente US$1,7 trilhão de títulos em 2026, aumento de cerca de 29% em relação ao mesmo período de 2025.
John Briggs, responsável pela estratégia de taxas dos EUA na Natixis North America, advertiu que, se os investidores perceberem perda de valor nos títulos ligados à IA, tenderão a comprar menos novas emissões, retirando um estímulo ao mercado.
Borges destacou que os Treasuries de 10 anos tiveram retornos positivos durante as quedas de ações entre 2000 e 2020 e recomendou uma posição de sobrepeso de duração na faixa intermediária.
Por fim, o The Straits Times nota que alguns estrategistas ainda alertam que riscos inflacionários e de política do Federal Reserve permanecem, enquanto outros acreditam que uma venda maior liderada pela IA poderia tornar os Treasuries intermediários úteis novamente como proteção.
