Segundo a Reuters, as preocupações com o crédito de empresas de inteligência artificial impulsionaram o mercado de seguro contra calote (CDS) a níveis recordes.
Spreads de CDS de empresas de IA
De acordo com a InfoMoney, que reproduziu informações da Reuters, o spread de CDS de cinco anos da CoreWeave ultrapassou 1.100 pontos‑base, enquanto o rendimento de seu título com vencimento em 2031 chegou a 16% antes de recuar para cerca de 14%.
Ainda segundo a InfoMoney, o CDS da Oracle aproximou‑se de 300 pontos‑base, com alta semanal de aproximadamente 31 bps, e os CDS da Nvidia, da STMicroelectronics e da SpaceX também registraram aumentos acentuados.
Os dados mostram que um spread de 1.000 bps indica uma probabilidade de inadimplência de cerca de 64% nos próximos cinco anos, acima dos cerca de 30% observados há um ano.
Endividamento e perspectivas de receita
A InfoMoney acrescenta que a CoreWeave deve quase US$ 50 bilhões, conforme dados da LSEG, enquanto a Anthropic teve aumento de receita de 45% no terceiro trimestre, chegando a US$ 16,8 bi, e busca uma avaliação de US$ 2 trilhões.
Contexto macroeconômico
Segundo a mesma fonte, a inflação nos Estados Unidos veio acima do esperado e as expectativas de aumento de juros intensificam as dúvidas sobre o ritmo pelo qual os investimentos em IA se converterão em lucros.
O presidente‑executivo da Broadcom, Hock Tan, comparou a corrida dos investidores por IA a “jogos de cassino”, segundo a InfoMoney.
Implicações para investidores
Segundo a InfoMoney, o aumento dos spreads de CDS sinaliza que investidores estão buscando proteção contra o risco de calote de empresas altamente endividadas do setor de IA, refletindo maior aversão ao risco diante de incertezas sobre o retorno dos gastos em infraestrutura e modelos de linguagem.
