Pesquisadores do Minneapolis Federal Reserve descobriram que o aumento da demanda por memória e hardware de computador impulsionado pela IA elevou a inflação núcleo dos EUA em cerca de 0,4 ponto percentual, impacto equivalente ao das tarifas impostas pelo ex-presidente Donald Trump no início de 2025.
Efeito da IA nos preços de hardware
Segundo a análise, a demanda por IA fez os preços de equipamentos de vídeo e processamento de informação subirem 12,2 % em julho de 2026 frente ao ano anterior, adicionando aproximadamente 0,4 ponto percentual à inflação PCE núcleo.
A categoria representa 2,4 % do índice PCE núcleo e tem mostrado taxas de inflação anormalmente altas, um contraste com a queda de 6,5 % registrada anualmente entre 2015 e 2019.
Pass‑through das tarifas e outros indicadores
Até julho de 2026, as tarifas de Trump contribuíram entre 0,2 e 0,4 ponto percentual para a inflação núcleo, enquanto o índice PCE núcleo chegou a 3,3 % em doze meses, nível mais alto desde 2023 e, fora da pandemia, desde o início dos anos 1990.
- Os preços de vestuário e calçados subiram de 0,3 % ao ano em dezembro de 2025 para 3,5 % em julho de 2026, sinal de que os custos tarifários estão chegando ao consumidor.
- Equipamentos de vídeo e processamento de informação tinham peso de 2,4 % no PCE núcleo e apresentavam inflação anormalmente alta devido à demanda de IA.
- Sem as tarifas, a inflação PCE núcleo ainda estaria cerca de 1 ponto percentual acima da meta de 2 % do Fed, segundo os pesquisadores.
Os autores ressaltam que, mesmo com o ciclo de pass-through das tarifas ainda em andamento, os principais motores da inflação nos bens continuam ligados ao aumento de preços em eletrônicos e bens de tecnologia da informação, impulsionados pela onda de investimento em IA.
