O aumento do endividamento para financiar projetos de inteligência artificial está pressionando o mercado de dívida tecnológica nos EUA, que movimenta mais de US$ 10 trilhões, e levando os traders a reavaliar o risco associado às maiores empresas do setor.
Escala do financiamento de IA
Segundo a Bloomberg Businessweek, empresas como Oracle Corp., Broadcom Inc. e SpaceX já colocaram quase meio trilhão de dólares em nova dívida este ano para custear a infraestrutura que sustenta a inteligência artificial. A projeção indica que a Broadcom possa captar cerca de US$ 600 bilhões nos próximos anos para financiar seu poder de computação.
Impacto nos mercados de crédito
As emissões crescem e os preços do seguro de crédito sobem junto. A volatilidade se intensifica e os títulos de tecnologia perdem desempenho, conforme informado pela Bloomberg Businessweek. O risco de inadimplência de cinco anos para Oracle ultrapassa 20%, para SpaceX chega a 16% e para a Nvidia supera 7%, segundo a mesma fonte.
Concentração de risco e perspectivas
Noves operações de alta grade nos EUA, cada uma de US$ 25 bilhões ou mais, foram realizadas este ano, a maioria no setor de tecnologia, segundo a Bloomberg Businessweek. O mercado de alto rendimento dos EUA deve ter um dos anos mais movimentados da história, enquanto investidores exigem maior remuneração para emprestar ao setor, já que o financiamento se expande além dos hiperescaladores para chips, data centers e outras estruturas, segundo a Bloomberg Businessweek. Steven Kohlenstein, gestor de carteira de renda fixa da T. Rowe Price, alerta para a concentração de exposição a poucas empresas e ao mesmo ciclo de investimento em IA, o que pode gerar riscos correlacionados não totalmente refletidos nas avaliações atuais, conforme citado pela Bloomberg Businessweek.
