O CIO da Temasek, David Sipahimalani, afirmou que inteligência artificial e inflação são os maiores riscos de mercado para 2027, segundo a Bloomberg Businessweek.
O gasto em infraestrutura de IA sob o microscópio
Sipahimalani concentrou o alerta no fluxo de capital norte-americano direcionado à construção de data centers, chips e energia para sustentar sistemas de IA. O medo não é o investimento em si, mas o que acontece se ele não render os retornos esperados. Sem esses ganhos, a pressão sobre as avaliações pode provocar uma desordem maior nos mercados, especialmente se o otimismo em torno da IA desmoronar.
Inflação ligada à demanda por chips e energia
O segundo risco, a inflação, não é independente. A corrida pela capacidade de processamento e energia para IA tem empurrado para cima os preços de semicondutores e commodities energéticas, o que eleva as taxas mínimas exigidas para viabilizar novos projetos. Com juros mais altos, menos negócios conseguem atravessar o limiar de rentabilidade, e a liquidez começa a secar.
Temasek mantém apesar da cautela
Mesmo com os alertas, a Temasek não está fugindo da IA. O plano é duplicar a participação de ativos ligados à tecnologia no portfólio: de cerca de 6% hoje para 15% até 2031. Para não tropeçar com os ventos contrários, a estratégia combina essa expansão com uma postura defensiva contra a inflação, os juros altos e a incerteza macro. O valor líquido do portfólio atingiu S$518 bilhões (US$401 bilhões) em 31 de março de 2026, um salto de 10,5% no ano.
Singapura também se prepara para o pior
A Autoridade Monetária de Singapura (MAS) repetiu o tom de alerta em sua Revisão de Estabilidade Financeira, apontando que os custos de capital estão superinflacionados por conta do investimento em IA. Um teste de estresse realizado em 22 de setembro de 2026 mostrou que 32% das empresas listadas em Singapura poderiam levar choques significativos na receita em um cenário de desaceleração abrupta da IA. Um relatório do Escritório de Pesquisa Macroeconômica da ASEAN+3 (AMRO) reforçou que economias asiáticas estão desproporcionalmente expostas caso o boom da IA esfrie.
