Anthropic projeta receita de US$ 190 bilhões a US$ 200 bilhões para 2028, com um crescimento tão agressivo que banqueiros e investidores já estão precificando a empresa com base nessa projeção, mesmo com um run rate de US$ 47 bilhões em maio.
Crescimento acelerado e caminho para a rentabilidade
- O segundo trimestre render mais de US$ 11,5 bilhões, um salto de 14 vezes em relação ao mesmo período de 2025, segundo fontes ouvidas pela Reuters.
- Foi o primeiro trimestre com resultado operacional ajustado positivo, um sinal inicial de que a empresa pode estar foundando um modelo sustentável.
- No primeiro trimestre, a receita chegou a US$ 4,73 bilhões, e o run rate anualizado ultrapassou US$ 47 bilhões em maio, segundo relatórios de mercado.
Múltiplos de valuation e a aposta no futuro
- Para o IPO, a empresa será precificada com múltiplos de enterprise value a receita, baseados nas projeções para 2028 — uma prática comum entre empresas de software em alto crescimento, mas que aqui se estende a dois anos à frente.
- Palantir, SpaceX e Cloudflare são usadas como referência, especialmente após o IPO recordista da SpaceX em junho.
- Analistas estão projetando receitas dois anos adiante para precificar a Anthropic, algo menos comum, mas reflete a velocidade da expansão da empresa e o desafio de encontrar benchmarks para um players ainda em fase de infraestrutura pesada.
Divergências sobre o run rate e otimismo sob pressão
- Fontes financeiras confirmam o run rate de US$ 47 bilhões em maio como base corrente da empresa.
- Outras fontes, incluindo veículos de negócios, apontam para um run rate de US$ 65 bilhões, gerando divergência sobre qual é o número mais recente.
- Críticos questionam se os US$ 190-200 bilhões são viáveis, considerando que a empresa ainda não é amplamente lucrativa.
- O clima de investimento em IA tem gerado correções em ações de tech, tornando o valuation de empresas em expansão ainda mais volátil.
A projeção de Anthropic coloca a IA no centro das estratégias de investimento global, algo que não passa despercebido para investidores e decisores brasileiros do setor de tecnologia e capital de risco.
