As ações recuaram e os títulos públicos subiram nesta semana, após investidores mostrarem preocupação com os altos gastos em inteligência artificial por grandes empresas tecnológicas, que estão esgotando seus fluxos de caixa.
A ação da Alphabet, controladora do Google, caiu 12,6% em Wall Street, e a Intel teve uma queda ainda maior de 23% após o fechamento, enquanto a Amazon recuou 7%. O movimento arrastou os contratos futuros do Nasdaq 100 para baixo e pressionou as ações de semiconductoras em toda a Ásia.
A preocupação com o retorno sobre o capital
Segundo o analista da Pepperstone Chris Weston, o mercado não duvida tanto da viabilidade do investimento em IA, mas sim da capacidade de gerar retorno adequado para os acionistas diante do volume de capital sendo alocado. Empresas como Alphabet viraram negativo em seu fluxo de caixa, um sinal que assustou os investidores.
Impacto global
Em toda a Ásia, o medo foi amplamente sentido. O KOSPI da Coreia do Sul caiu 5%, acumulando uma perda de mais de 17% em outubro. O Nikkei japonês recuou 3%, e o índice CSI300 da China encaminhava sua maior baixa mensal em uma década. A pressão também atingiu o setor de criptomoedas, com uma suposta violação de dados na Binance, a maior bolsa de criptomoedas do mundo, que derrubou o bitcoin e outras moedas digitais.
Fuga para proteção
A onda de nervosismo levou os investidores para dentro de títulos públicos. Os rendimentos dos títulos do Tesouro americano de 10 anos caíram mais de 7 pontos básicos, atingindo 4,91%, acumulando uma redução de cerca de 37 pontos básicos em outubro, o maior recuo mensal desde dezembro de 2023. Moedas consideradas seguras, como o iene e o franco suíço, também se valorizaram, com o iene subindo cerca de 0,2% para 157,47 por dólar.
Movimento dos bancos centrais
A Reserva Federal manteve os juros nos EUA, sem projeções claras de quando os próximos aumentos virão. Isso alimentou ainda mais a fuga para títulos. O Banco do Japão também é esperado para manter os juros estáveis em decisão posterior no mesmo dia.
O que ainda não foi divulgado
Não foram divulgados detalhes sobre como as empresas planejam equilibrar seus gastos em IA com os margens esperadas. Também não há previsões sobre se o ciclo de alta em títulos será sustentável a longo prazo.
